茅台三季度营收净利双增，管理层如何稳价格防炒作？

茅台于三季度之后能不能达成全年目标，变成市场所聚焦关注的要点，在此之前公司已然调低了增速预期，并且三季报之中合同负债的下降，更是给投资者针对未来的增长打上了询问的标记 。

业绩增长能否持续

今年头三个季度，贵州茅台仍旧达成了收入跟利润的双重增长，在白酒行业整体承受压力的情形下，这个成绩得来并非容易，可是，公司在三季度末尾时的合同负债余额相较于年初降低了大概20亿元，这一财务方面数据的变化引发了部分分析师的警惕。

合同负债常常体现出经销商预付货款的规模大小，它的下降或许意味着渠道进货意愿或者公司发货节奏出现了改变。公司管理层在最近的会议上作出解释，表明这是主动对渠道库存进行调整、减轻经销商资金压力所带来的结果。他们着重指出，采取这样的举动是为了维持长期健康的渠道生态 。

渠道库存与价格稳定

茅台自今年4月起推行了新体系，该体系以终端实际销售决定投放量，为稳定产品价格，这套方法能让货物流通更贴近真实消费需求，避免库存积压，数据显示，8月份之后，主力产品飞天茅台的终端动销情况已开始环比改善 。

当下，飞天茅台于渠道里的存销之比例维持于良性的区间范围之内；这所意示的是渠道库存的消化速率处于健康的状态，并未出现大面积积压货物的情形而对于诸如精品茅台这般高端的产品，该公司亦宣称其库存水准相对来讲是合理的，并且正在紧紧密切进行监控市场的动态走向 。

系列酒的市场挑战

和茅台酒相较，系列酒所面临的市场压力更大，消费场景发生变化，对中端白酒产品的冲击更为直接，茅台1935等系列酒产品，同样得去应对渠道库存以及动销速度方面的挑战，公司借助针对性的销售政策来激励终端 。

9月与10月期间之中，茅台1935的终端销售数量达成了同比增长的情况。另外其他系列酒产品所属的渠道库存同样展现出呈下降态势。接下来公司打算于第四季度持续推行市场支持相关政策，其核心根本目标在于促成拉动直接消费之行为，并非仅仅单纯就是向渠道进行压货这般。

线上渠道与假酒乱象

电商平台飞速发展，改变了酒类销售格局，然而，也带来了新的问题 ，线上渠道存在低价倾销现象，还有货源不太明确的产品，这些对茅台稳定的价格体系造成了冲击 ，投资者格外关心公司怎样去管理和各大电商平台之间的关系 。

线上冒出来的假酒以及自海外市场回流的产品，以低廉价格售卖，极大地扰乱了市场经营秩序。这不一样只是关乎价格，还损害了品牌的声誉。公司宣称已留意到这些状况，并且正在跟相关平台交流沟通，然而具体的管控举措还有效果可说依旧是市场观察的重要关注点。

国际化进程与回流酒问题

近年来茅台加快了国际化的脚步，在今年的前十三个月的时间之中的国外销售收入的增长幅度较为突出显著，然而，国际化也相应地产生了“回流酒”这样的难题，也就是出口到海外的产品转而又凭借着较为低价的方式向国内市场回流并用于售卖，这么所产生的直接后果是会进而从而冲击到国内的价格体系。

公司于业绩会上再度重申了“三步走”的国际化策略，且着重表明当下阶段将维护全球市场的健康以及稳定当作首要任务。怎样去平衡海外市场延伸与防止产品回流从而冲击本土，这是管理层非得要解决的长远课题 。

四季度策略与年度目标

对照着全年设定的目标来看，公司针对第四季度开展的规划展现出特别关键的态势。就茅台酒这一边而言，管理层表明态度会持续保持那种使“稳”字处于首要引领位置，去敬重市场运行的规律，着重维系市场的秩序以及价格不浮现波动状况。另一系列的酒，将会一如既往地靠着政策去发挥它的推力来促使产品的销售动销的。

前三季度的时候茅台酒收入已然超过了1100亿元，其占比是非常巨大的，然而完成了调整后的全年增长目标还是需要在四季度付出努力。市场会密切留意春节之前销售旺季的表现，以及公司各项渠道政策的实际效果 ，这将会是一个判断目标能不能达成的关键窗口 。

于行业深度调整阶段，您觉得白酒企业主要的应对举措是稳固高端市场，还是全力去拓展全新的大众消费场景呢？欢迎在评论之处分享您的观点，同时也请点赞以支持这篇文章。